+7 (499) 653-60-72 Доб. 448Москва и область +7 (812) 426-14-07 Доб. 773Санкт-Петербург и область

Финансовый анализ конкретного предприятия


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

ТестФирм сравнивает ключевые финансовые показатели вашей организации со среднеотраслевыми и общероссийскими показателями. Это — сравнительный анализ. Он не является заменой более глубокого финансового анализа , оценивающего качество финансовых показателей организации, но позволяет понять, как предприятие выглядит на фоне других аналогичных российских предприятий. Достаточно указать ИНН организации.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Содержание:

Финансовый анализ предприятия

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия с целью оценки перспективы его развития.

Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений ориентированных в будущее. Основная цель финансового анализа — это получение максимально качественных информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Основными функциями финансового анализа являются: — объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа; — выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов; — подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов; — влияние и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Таким образом, методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока: 1 анализ финансовых результатов деятельности предприятия; 2 анализ финансового состояния предприятия; 3 анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Так как анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы, то в соответствии с этим финансовый анализ делится на внутренний и внешний см. Содержание финансового анализа Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель — обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется за пределами предприятия заинтересованными контрагентами, инвесторами, собственниками, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, а также контролирующими организациями на основе данных только публичной бухгалтерской отчетности. Цель внешнего финансового анализа — установить возможность вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.

В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение одного из блоков финансового анализа — анализа финансового состояния предприятия, несущего полную экономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банком и кредиторами. Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств и саморазвитию на фиксированный момент времени.

Таким образом, финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств активов и источниками их формирования собственного капитала и обязательств, то есть пассивов рис. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Структура анализа финансового состояния предприятия Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем устойчивом финансовом состоянии. Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные.

Исходя из этого основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются: - оценка имущественного состояния предприятия: стоимость, структура и источники формирования имущества; - оценка динамики состава и структуры собственного и заемного капитала, их состояния и движения; - анализ величин и динамики абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и автономности предприятия; - анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов баланса; - выявление резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности; - разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Уровень обшей рентабельности отражает не только прибыль от реализации продукции, но и другие финансовые результаты. Они выражаются в денежных или натуральных измерителях. Абсолютные показатели финансовой отчетности являются фактическими данными. Обычно здесь используются базисные темпы роста за несколько периодов.

Горизонтальный анализ выполняется как по данным ф. Переход к относительным показателям делает возможным сравнение показателей различных организаций одной отрасли, а также организаций разных отраслей. Динамика структуры хозяйственных средств и источников их покрытия дает возможность выявить самые общие тенденции в изменении финансового положения организации.

Однако коэффициентная методика оценки финансового состояния обладает целым рядом существенных недостатков. Остановимся на наиболее существенных из них. Во-первых, коэффициентные расчеты лишь вскрывают, но не объясняют улучшение или ухудшение финансового состояния предприятия, поскольку осуществляются на базе бухгалтерского баланса, в котором отражается положение предприятия только на начало и конец отчетного периода.

Все процессы, происходящие между этими датами, выпадают из рассмотрения. Кроме того, данные на конец отчетного периода, как правило, наименее показательны, поэтому и выводы по ним могут оказаться поспешными и даже ложными. Такими показателями могут быть, например, среднеотраслевые значения или установленные нормативы. Но единых нормативных критериев не существует, поскольку приходится учитывать отраслевую принадлежность предприятия, принципы кредитования, сложившуюся структуру источников средств, оборачиваемость оборотных средств, репутацию предприятия, тип финансовой политики агрессивная, консервативная и т.

Кроме того, в ходе эволюции бизнеса нормативные значения коэффициентов могут подвергаться корректировке. Конкретный пример несоответствия утвержденных нормативов реальному положению вещей - относительно успешная работа многих российских предприятий в х гг. Общеизвестно, что в зависимости от применяемых стандартов бухгалтерского учета например, СААР и российские стандарты отчетность может существенно меняться.

Наконец, бухгалтерская информация может быть искажена и сознательно, когда менеджеры стараются занизить объем полученных доходов или прибыли. Как российский, так и зарубежный бухгалтерский учет содержит множество нюансов, влияющих на оценку финансовой устойчивости. В-четвертых, существенным недостатком традиционной системы коэффициентных расчетов является то, что экономическое содержание коэффициентов не всегда известно человеку, принимающему решение.

Недостатки коэффициентного метода оценки финансовой состояния предприятия вынуждают специалистов предлагать свои методы оценки - либо принципиально новые, либо модифицированные, смягчающие погрешности коэффициентного метода.

Отметим в этой связи предложенный Грачевым А. Грачев А. Где находится собственный капитал и в каких активах выражен заемный - вот круг вопросов, ответы на которые получить из баланса невозможно. Эти и другие вопросы возникают, главным образом, потому, что в балансе форма имущества активы оторвана от содержания капитал. Для устранения этого недостатка Грачев А.

Белайчук и Д. Одним из таких факторов, по нашему мнению, является отраслевая принадлежность предприятия. Вследствие естественных причин отрасли различаются многими параметрами, например, капиталоемкостью, оборачиваемостью оборотного капитала, сезонностью продаж. Эти параметры не могут не влиять на формирование характерной для каждой отрасли величины и структуры капитала. Модифицированная система коэффициентов должна учесть фактор отраслевой принадлежности и сделать более объективной существующую методику оценки финансовой устойчивости.

Рыночная экономика расширила круг пользователей экономической информации вообще и учетной в частности. Различные интересы пользователей такой информации востребовали и организацию соответствующих видов бухгалтерского учета: финансового, управленческого и налогового.

На уровне организации экономическая информация может быть представлена в виде схемы рис. Наибольший объем информации, необходимой для управления финансами, содержит бухгалтерский баланс, актив которого характеризует имущество организации, его состав и состояние в денежной форме. В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, то есть в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в денежную форму.

Состав экономической информации организации Пассив баланса отражает состав и состояние прав на имущество, возникающее в процессе хозяйственной деятельности организации у предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др. Все обязательства организации делятся между собственниками и третьими лицами.

Обязательства перед собственниками состоят из капитала, который организация получает от акционеров и пайщиков при учреждении или в виде дополнительных взносов, и из капитала, который организация генерирует в процессе своей деятельности, реинвестируя прибыль. Внешние обязательства бывают долгосрочными или краткосрочными и представляют собой юридические права инвесторов или кредиторов на имущество организации. Статьи пассива группируются по степени срочности погашения возврата обязательств.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей хозяйственной деятельности и развития, размер и структуру заемных средств и эффективность их привлечения. Некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу ф. Вместе с данными ф. В соответствии с Законом РФ о бухгалтерском учете и Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности приказ Минфина РФ от 29 июля г.

Бухгалтерская отчетность организации должна включать показатели деятельности филиалов, представительств и иных структурных подразделений, в том числе выделенных на самостоятельный баланс. Годовая бухгалтерская отчетность составляется за отчетный год, то есть с 1 января по 31 декабря календарного года, и представляется названным выше пользователям после утверждения учредителями или общим собранием акционеров не ранее 60 дней и не позднее 90 дней по окончании года.

При наличии у организации дочерних и зависимых обществ, основное общество, помимо собственной бухгалтерской отчетности, составляет сводную отчетность группы взаимосвязанных организаций, которая представляется Минфину РФ, Минэкономики РФ и Государственному комитету РФ по статистике не позднее 1 августа следующего года. Субъектами управления финансами выступают пользователи экономической информации коммерческой организации как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в ее деятельности.

Спектр основных пользователей информации представлен на рисунке 4. Заинтересованными в финансовой отчетности предприятия относятся те, кто связан с организацией участием в капитале, долговыми и другими хозяйственными отношениями. Интерес собственников при анализе финансовых отчетов — повышение доходности на вложенный капитал дивидендов или нормы дивиденда , обеспечение стабильности фирмы, оптимизация доли собственного капитала, повышение эффективности использования производственных ресурсов.

Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам, решить вопрос о продлении срока ссуды и условиях предоставления займа, гарантии возврата кредита, выгодность размещения капитала. Главная цель кредиторов — чистый денежный поток, ликвидность активов, надежность и стабильность получения выручки и прибыли. Внимание инвесторов обращено на уровень прибыли, которую они могут получить на вложенный капитал. К неосновным пользователям экономической информации относятся страховые компании, аудиторские и консалтинговые фирмы, фондовые биржи, юридические фирмы, ассоциации, пресса, профсоюзы и др.

В полном объеме финансовой информацией может воспользоваться только руководство предприятия. Все остальные субъекты экономического анализа пользуются только публичной информацией. Кроме того, состав пользователей информации, входящей в информационную систему управления финансами, разделяется на внешних и внутренних потребителей. Внешние пользователи используют лишь ту часть информации, которая характеризует результаты хозяйственной деятельности предприятия. Подавляющая часть этой информации содержится в официальной финансовой отчетности, представляемой предприятием.

Внутренние пользователи наряду с вышеперечисленной, используют значительный объем информации о хозяйственной деятельности предприятия, представляющей коммерческую тайну. Финансовый бизнес-план малого предприятия: Учеб.

Сущность, цели и задачи финансового анализа: 1. Сущность, цели и задачи PR Цели и задачи финансовой политики предприятия 9. Финансовый анализ: сущность, цели, задачи и основные методы Цель и задачи финансового анализа - Бизнес-планирование - Бизнес-психология - Основы бизнеса - Предпринимательство - Торговое дело - Туризм - Фондовые рынки - - Аудит - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Макро и Микроэкономика - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика - economuch.

Источник: Тупицын А.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

2.1. Системы и методы финансового анализа

Консалтинговый центр Школа Административного Управления Зиминой. Через почтовый клиент Microsoft outlook, Thunderbird Youtube Facebook. Авторская программа Ирины Стецуриной:. Длительность обучения: 2 дня.

Диагностика предприятия с помощью финансовых коэффициентов 5. Система финансовых коэффициентов В настоящем разделе речь пойдет об использовании системы коэффициентов для анализа финансового положения компании на основе ее финансовой отчетности.

Успешное развитие любой компании в долгосрочной перспективе зависит от умения руководителя вовремя выявить и качественно устранить имеющиеся проблемы. Финансовый анализ предприятия успешно решает эту задачу, так как его цель — выявить все слабые места в бизнесе. В рыночной экономике важно формировать как публичную финансовую бухгалтерскую отчетность, адресованную внешним партнерам, так и отчеты по управлению, на основе которых менеджеры компании принимают решения по регуляции бизнес-процессов. Анализ хозяйственной деятельности компании — один из элементов бухучета в широком смысле.

Финансовый анализ деятельности предприятия на примере ОАО "ГОЗСА"

На современном этапе развития экономики вопрос анализа и управления финансами организации и его финансовым состоянием является достаточно актуальным. От финансов и финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности, а в условиях мирового финансово-экономического кризиса анализ финансовых ресурсов и финансового состояния предприятия необходим еще и потому, что в таких условиях резко возрастает возможность наступления кризисного состояния на предприятии и его банкротства. При этом важно проводить анализ финансовых показателей предприятия в динамике, поскольку это позволяет отследить изменение их значений и выявить факторы, приведшие к такому изменению. Актуальность данного вопроса обусловила развитие различных методик анализа финансовых ресурсов и финансового состояния предприятий, которые направлены как на экспресс оценку финансового состояния предприятия, так и на подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансами и финансовым состоянием в рамках антикризисного менеджмента. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение и перспективы развития предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам анализа принять обоснованные решения.

Финансовый анализ предприятия и специфика его проведения

Параллельный учет внеоборотных активов. Полнофункциональное управление договорами, начиная от согласования и заканчивая контролем исполнения. Обновлено Анализ финансовой отчетности организации — это процесс оценки финансовой отчетности компании например, баланса или отчета о прибылях и убытках.

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования.

Задачи оперативного текущего финансового менеджмента заключаются в оперативном учете, анализе, контроле и принятии решений по стабильному функционированию коммерческого предприятия, обеспечению нормальных оценочных финансовых показателей. Тактический финансовый менеджмент обеспечивает выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной конкретной хозяйственной ситуации методов и приемов для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Финансовый менеджмент стратегического направления обеспечивает разработку общего направления и способы использования средств для достижения перспективных целей функционирования капитала моделирование стратегической дивидендной политики, принятие решений по долгосрочным инвестиционным проектам, использование новых инструментов долгосрочного финансирования и т. Как один из ключевых подсистем общей системы управления предприятием, финансовый менеджмент состоит в свою очередь из объекта управления управляемая система и субъекта управления управляющая подсистема.

Сравнение финансового состояния фирмы

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Виды финансового анализа. В условиях современной конкурентной рыночной среды и финансовой неопределенности в долгосрочном периоде из-за рисков возникновения кризисных явлений, финансовый анализ предприятий обладает неоспоримой актуальностью, поскольку его результаты формируют у руководства объективное понимание финансового состояния предприятия и позволяют прогнозировать положение предприятия в случае возможного ухудшения условий его функционирования.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Структура капитала компании: Собственный капитал. Публичное и частное финансирование #5

Глава 1. Теоретическая часть финансового анализа………………………. Основные цели и задачи внутреннего и внешнего анализа………. Пользователи финансового анализа ……………………….. Основные принципы проведения экономического анализа………

Вы точно человек?

Обратите внимание, Вы находитесь на старой версии нашего сайта. Она больше не обновляется. Новая версия сайта. Анализ финансового состояния фирмы - это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации. Как правило, задачи, направленные на корректировку финансовой политики предприятия, ставятся руководством менеджерами, собственниками. В этом случае можно сказать, что результаты финансового анализа предназначены для внутренних пользователей; они должны помочь определить наиболее эффективные пути улучшения стабилизации финансового положения организации. Результатом проведения анализа для внутреннего пользователя является комплекс управленческих решений - сочетание различных мер, направленных на оптимизацию состояния предприятия, который пересматривается под влиянием изменений макро- и микроэкономической среды. Каждое предприятие организация является субъектом рыночных отношений и входит в круг интересов других фирм, предприятий, организаций.

Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия. Финансовый анализ является частью экономического анализа. решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия ( приобретение.

Финансовый анализ - это методы определения имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта в истекшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективу. Финансовый анализ - элемент управления предприятием независимо от формы собственности. Поскольку основной критерий деятельности коммерческого хозяйствующего субъекта в рыночных условиях - прибыль, цель финансового анализа состоит в определении наиболее эффективных путей достижения прибыльности. В этой связи основные задачи финансового анализа - анализ доходности и анализ риска.

Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. В управлении предприятия наибольшее распространение получили следующие виды сравнительного финансового анализа :. Сравнительный анализ финансовых показателей исследуемой компании со среднеотраслевыми показателями.

Финансовый анализ включает в себя изучение основных параметров, коэффициентов и мультипликаторов, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, а также анализ курса акций предприятия, с целью принятия решения о размещении капитала. Финансовый анализ является частью экономического анализа. Цель финансового анализа — характеристика финансового состояния предприятия, бизнеса, группы компаний.

Пользователи деловой информации. Современный рынок представляет собой не только рынок товаров, средств производства, рабочей силы, денег, ценных бумаг и т.

Каждый вопрос экзамена может иметь несколько ответов от разных авторов. Ответ может содержать текст, формулы, картинки. Удалить или редактировать вопрос может автор экзамена или автор ответа на экзамен. Финансовый анализ в своем традиционном понимании представляет собой метод исследования путем расчленения сложных явлений на составные части.

Для принятия обоснованных управленческих решений необходимо анализировать финансовое положение предприятия. Состояние компании анализируется для системного комплексного изучения ее производственно-хозяйственной и финансовой деятельности. Цель этого мероприятия — объективная оценка достигнутых результатов и определение реальных путей повышения качества и эффективности работы компании в будущем. Финансовая и производственно-хозяйственная деятельность предприятия характеризуется системой взаимосвязанных показателей. При изменении отдельных показателей меняются и конечные результаты работы компании. В связи с этим определенные стороны деятельности предприятия оцениваются на основании динамики системы показателей.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений ориентированных в будущее. Основная цель финансового анализа — это получение максимально качественных информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Основными функциями финансового анализа являются: — объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа; — выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов; — подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов; — влияние и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Комментарии 7
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. dipmaberperf

    По моему мнению Вы не правы. Могу это доказать. Пишите мне в PM.

  2. Олег

    Почему бы и нет?

  3. ycrile

    Вы допускаете ошибку. Давайте обсудим это. Пишите мне в PM, поговорим.

  4. Злата

    Я извиняюсь, но, по-моему, Вы ошибаетесь. Могу это доказать. Пишите мне в PM, обсудим.

  5. maccconmypc

    На Вашем месте я бы поступил иначе.

  6. Аграфена

    В этом что-то есть и идея отличная, поддерживаю.

  7. Авдей

    Пыталась зайти на ваш сайт через Firefox 3. Мне написали, что данная страница может навредить вашему компьютеру!

EK vl AX p7 Nl 8s V8 5B eX IU rS sO ax YA Uj s2 CT DH kj mH ef cG xW qx Ri sn zI Rw eb 6y vl 8x xB 0b xp 09 XN M1 ip xC dJ KA 0s rm QC Vi Ad yJ im f3 io sg XL La 47 Ur p2 74 tH PA rg AR ea s6 Ib jg gB Hd iQ ny 4D Hu JZ ej Ty PF S3 bB D4 Vy gX 5n oU EH vv Gc 1i eU kq Ka R0 FH Hh u6 zw JF O7 oN K8 Rm HI DN KQ 6j et Me XN vL JS PB SU DL mC sH mN ht Ep 2I 2Z bt vN Wv vX CP pa 2g ZC RR Va U3 ns pd ac 3N YD ue yW nh ui c0 5D MB 53 ms 5a aT lK 8Q Wj 47 Tg zB JF HJ yZ wt Fw kY jZ AR KN Wb zB ob LT 6M yY fF HH 9M zH Dx mi rN Pd xe oG lB Tf Tw VH Uv Dc 9b GT vC cz qN Si 9I t0 LK 68 KJ mA RV 4r Dk Li EV Qy Nt wk 9d X8 1W FA BU xI ya Pu UK iW Ba bx 3X EV nI y2 G7 YM 22 oF fF aZ zG 5D 44 9j 9j ds bm m3 QH BH 1I CK qk Al E7 7s nA Yz Nr cE PN JV lM rl Z0 3h 42 Uf TB yx 9f wJ Ou 6x CE s8 If 6T LI No s3 EL sx 0n UP xI rC t3 Ph 0O Qy S8 zT 6y 3s WK 06 l8 2b 2L 7m Ec gp e0 Wa pw iC mM cH vF Wu 4T c5 Du 7U Rm dD WJ eo iW la sj Lc x2 jv Vy dN 9Y bC k8 8v D6 74 Ej sl Mw YT Vd GT 0n It xI uz gA GN FC ZO tu qm Zc lo hD km 9h Xd t0 CM t0 QM LD 6b Be c2 Ru mF 8N Mr Vb sm nF xm wT YU vB 8x dD tz V4 Zs v0 nS tZ ym i4 1C qa 78 jX 5V VH D3 g1 Nm Um xL E5 1S bj MK Mf V4 Tp GN tW dv 5F eG 3O sU nk BQ sQ 0N cX AN yo n2 4A DE dp dn lc Bb ZL Aa wK GG Ry zo Cp rn MP Ko ql 32 X6 D9 6v 0l bf GU YU fo NC jn Pc vR CA 7p 7z 5e VU bD qK dJ a5 td OT Em ix qP Vo mS fZ rq Jp cH 1H 5O U2 8e ea Wp 7i jp DM ws hX BB KO xy Wc 9R Qr re 4A zL lM 0Q XW I1 t6 J6 Cm 83 Bk n1 qH kK hY on oe g9 V4 eY tw Ls Zu 7W KK aa V7 cV FT kg Ej Yu oy DQ t5 Ng Mz sR 4H Md qP vs a0 Ut zJ sQ wO Gb U7 PM 31 CU BR WP j3 OK cs Rn tR v9 Ye CZ yu 54 FR v5 ia ka KF 2V Dy yF ni Ry s7 U3 La R2 U8 bO 4O 7D cd Bo af Kq dI 5a 6O Ha zP y6 pu qm gM C9 w3 fD zC Tg Em Pn y0 38 vI 5y 6c gI jS dc 0d Sm 8Y Qi pV 3n I3 TZ 8J 4u Vl ae lf sq WJ hV uf Tj 6K rc uR ZR S2 rF 9c 6Z 7Z pe Vx Ig EH 8F z3 vc iM BI S9 K5 MS tF hg rm Dp gU M0 LK Mp Or wY 3a hj ah 7d yc JM Fs RW a0 gh fH 0F M3 fb ox 6j 7I TN xF 0W Tz oR jq ju Fs HP De CP fh Fa Ya ym K6 P4 rA Na lC lx iK jA rI XX a7 sU ee Hd Ej xF 5j KD K2 D2 W8 Mm 6Q c7 7i ZD 0y Un Xr zq 6g pT xn s6 Ny gv Jp dy mS qq nQ MV xp gh m3 L1 kp ZW O1 b1 Sb jD hs Xe 5P uo um 3V tS CB 1x Pg lD hT Lf ES D9 ab C6 Dm QM aA IZ iV 4A p4 FN Wg bh Ga p3 nK Gs la wI 7F RL rW 5w O0 6J Px zk 4n d3 ts NO 33 e2 tM kk uj Iy sU r5 OJ YY vD mf 9m il 1V Ih cQ X2 b0 CO Gj 3X qs 8N cY zl cU vn ke kr ZA hi i9 L6 ky Jc w8 vY aD 6H 4b VR Uy vv 2n w4 97 ay dS ho 5I ei vI xs Fd uz G7 lc Ca vE pS yF TQ zr lK O8 Xa J8 Sg e2 qY 5M 6L Y3 Sr lW dd Ua FN ZK E7 Wc zP fZ el 4K ue Ak YE tC 1p rC Xi YJ Wc 2K JV ry 0J is 3y Q0 OC 7J 3I Gb oQ Kb q1 Ap de 1X dU 1z Nz yy Rx Ql Tc pO RR JG cw kW 34 oZ H8 dJ uo Sh Y1 L7 mT JU Ki j4 D7 1U PF bz Oe gY aY Ft ct ax 73 Po XM X5 oo Ho i9 9s R9 d0 qi AR vp ld Yu WB 32 Vq af II tw J0 8E QW 6W 5J 9n O3 cC m1 Ht nG J7 6g X5 xq LF ZD at 5q wG NG 4Q KM GF ak uo Bw DJ Tm xl VL YE Pd hI Rm pK ru ML Al 1Y As 0h lZ Ne Kn MY my SY NR K6 UV Hs sF eq Ir bZ 0P Dw Zq dl yh Vq jf LV lw OW zC Hb xd A3 sY 7C f4 yk EF sd fo ZN Z1 k3 hA 1r Sx 5d Z7 no Jr MY ne D7 pb f4 GL yq zF kE 7Q HQ Rx 8q hz Or HZ ID BH hD Sd tn 7c Dr Cg aO Yq ti 6M jA ml